Gresk Programvare For Opsjonshandel

Alternativer greker Forstå hva alternativene Grekere, og hva de representerer, er ganske viktig hvis du vil lykkes på opsjonshandel. Hvis du kan lære å tolke grekerne, så vil du ganske enkelt gi deg en mye bedre sjanse til å tjene penger gjennom handel. Begrepet av disse grekerne er ofte noe som nybegynnere finner skremmende, men når du bryter ned hva hver og en relaterer seg til, er det egentlig ikke så vanskelig å forstå hva de mener og hvilken effekt de har på prisen på alternativer. På denne siden presenterer vi deg for dem og gir opplysninger om hver av de fem hovedtyper. Seksjon Innhold Hurtiglenker Anbefalte alternativer Brokers Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Introduksjon til alternativer Grekker For å nøyaktig forutsi hva som kan skje med prisen på individuelle alternativer som markedet beveger seg, er det ikke lett ting å gjøre konsekvent. For å forutsi hva som kan skje med valgposisjoner som effektivt kombinerer flere individuelle posisjoner, det vil si at det er enda vanskeligere valgmuligheter. Gitt at de fleste opsjoner handelsstrategier innebærer bruk av spredninger, alt som kan hjelpe deg med å gjøre slike spådommer, er noe du bør være kjent med. Grekerne kan være utrolig nyttig for å hjelpe deg med å forutse hva som vil skje med prisen på alternativer i fremtiden, fordi de effektivt måler sensitiviteten til en pris i forhold til noen av faktorene som kan påvirke denne prisen. Spesielt er disse faktorene prisen på den underliggende sikkerheten, tidsforfallet, rentenivået. og volatilitet. Hvis du vet hvordan prisene sannsynligvis vil endre seg i forhold til disse faktorene, er du i hovedsak bedre i stand til å vite hvilke bransjer man skal gjøre og når. Grekerne vil gi deg en indikasjon på hvordan prisen på et alternativ vil bevege seg i forhold til hvordan prisen på den underliggende sikkerheten beveger seg, og de vil også hjelpe deg med å avgjøre hvor mye tidsverdi et alternativ mister på daglig basis. Grekerne er også risikostyringsverktøy, fordi de kan brukes til å finne ut hvor mye risiko som er involvert i en gitt posisjon og nøyaktig hvor risikoen ligger. Som sådan kan grekerne brukes til å bestemme hvilke risikofaktorer som må fjernes fra en stilling, eller en portefølje av posisjoner, og hvor mye sikring er nødvendig. Før du begynner å tenke på hva hver greske representerer og hvordan den kan brukes, bør du være klar over det faktum at hver av grekerne egentlig er teoretisk. De kan brukes til å måle prisfølsomheten, men de er en indikasjon på hvordan prisen vil bevege seg i forhold til ulike faktorer. Dette er imidlertid ikke en garanti. De er verdier som er basert på matematiske modeller, og de er egentlig bare ubrukelige hvis de beregnes ved hjelp av en nøyaktig modell. Teknisk kan du lære å beregne grekerne selv, men dette er en komplisert prosess og svært tidkrevende. Vanligvis vil en forhandler bruke programvare til å utføre de nødvendige beregningene. Theres kommersielt tilgjengelig programvare som kan brukes til dette, men de fleste av de beste nettbaserte meglerne gir automatisk verdier for grekerne i opsjonskjedene de viser. Å ha denne informasjonen lett tilgjengelig gjør det enklere å bruke grekerne. Delta er uten tvil den viktigste av grekerne, sikkert for et stort antall handelsfolk. Deltaverdien til et alternativ representerer hvordan den teoretiske verdien av den vil bevege seg i forhold til en endring i prisen på den underliggende sikkerheten, forutsatt at alle andre faktorer er like. Dens typisk uttrykt som et tall mellom -1 og 1. En deltaverdi på 1 vil tyde på at prisen vil bevege seg med et beløp som er lik det beløpet som prisen på den underliggende sikkerheten beveger seg med. For eksempel, hvis prisen på den underliggende sikkerheten økte med 1, vil prisen på et alternativ med en deltaverdi på 1 øke tilsvarende med 1. For flere eksempler og ytterligere detaljer om denne greske, vennligst klikk her. Theta er også enormt viktig, og det er relatert til effekten som tidsforfallet har på prisen på et alternativ. Ekstern verdi av et alternativ begynner effektivt å redusere fra det øyeblikket det er skrevet, helt fram til utløpsdato: på hvilket tidspunkt er det ingen ekstrinsic verdi igjen. Denne avtagende verdien er kjent som tidsforfall, og hastigheten på tidsforfall kan forutsies ved bruk av tetaverdien av en opsjon. Forutsatt at alt annet er like, indikerer thetaverdien hvilken hastighet den ekstrinsiske verdien vil redusere hver dag. Jo høyere thetaverdien, desto raskere blir effekten av tidsforfall. Du kan lese en mer detaljert forklaring av denne gresken her. Gamma er verdien som måler sensitiviteten til deltaverdien av et alternativ til prisbevegelser av den underliggende sikkerheten. Deltaverdien til et alternativ er ikke fast, og det endres ettersom markedsforholdene endrer gammaverdien, gir en indikasjon på hvor mye deltaverdien beveger seg i forhold til disse endringene. Så mens deltaverdien er et mål på hvor raskt prisen på et alternativ vil bevege seg i forhold til den underliggende sikkerheten, er gammaverdien et mål på hvor raskt deltaverdien selv vil bevege seg i forhold til den underliggende sikkerheten. Dette er egentlig ikke så forvirrende som det høres ut. Vi har gitt en mer detaljert forklaring på Gamma på denne siden. Vega indikerer hvor sensitiv prisen på et alternativ er å endre volatiliteten til den underliggende sikkerheten. Det er i hovedsak en indikator på hvor mye prisen på et alternativ vil bevege seg i forhold til bevegelser i den underforståtte volatiliteten til den underliggende sikkerheten. Vega-verdien er litt mer kompleks enn de tidligere nevnte grekerne, men det er noe som du virkelig bør prøve å forstå som volatilitet, og kan spille en stor rolle i opsjonshandel. Vennligst besøk denne siden for flere detaljer. Rho er ikke så vanlig som de andre fire grekerne, men det er fortsatt verdt å lære om det for å fullføre din kunnskap om emnet. Rho-verdien brukes til å måle hvor sensitiv prisen på et alternativ er å endre rentene. Derfor indikerer den hvor stor den teoretiske verdien vil bevege seg i forhold til renten. For mer informasjon om rho-verdien, vennligst besøk denne siden. Grekerne kan virkelig være svært nyttige for handelsmenn, og vi anbefaler sterkt at du tar deg tid til å lære om hver av de fem typene vi har nevnt her. Imidlertid må vi virkelig understreke to spesielle punkter knyttet til dem. Først er de alle indikatorer på hvordan prisene skal teoretisk bevege seg i forhold til andre faktorer, og du bør aldri anta at prisene vil bevege seg så spesifikt som en gitt verdi vil foreslå. For det andre er hver greske verdi en indikasjon på hvordan den teoretiske verdien vil bevege seg ut fra at alle andre faktorer forblir de samme. I praksis er det flere faktorer som påvirker prisen på et alternativ til enhver tid, og du må prøve å regne med alle disse faktorene og ikke bare en enkelt. Med andre ord, grekerne er mest nyttige når du bruker dem i forbindelse med hverandre. Copyright copy 2017 OptionsTrading. org - All Right Reserved. Using quotThe Greeksquot Å forstå alternativer Prøver å forutsi hva som vil skje med prisen på et enkelt alternativ eller en posisjon som involverer flere alternativer ettersom markedsendringene kan være et vanskelig oppdrag. Fordi opsjonsprisen ikke alltid ser ut til å flytte sammen med prisen på den underliggende eiendelen. Det er viktig å forstå hvilke faktorer som bidrar til bevegelsen i prisen på et alternativ, og hvilken effekt de har. Alternativhandlere refererer ofte til deltaet. gamma. vega og theta av deres opsjonsstillinger. Samlet sett er disse begrepene kjent som grekerne, og de gir en måte å måle følsomheten til en opsjonspris til kvantifiserbare faktorer. Disse begrepene kan virke forvirrende og skremmende for nye opsjonshandlere, men grusene refererer til enkle konsepter som kan hjelpe deg bedre å forstå risikoen og potensiell belønning for en alternativposisjon. Finne verdier for grekerne Først bør du forstå at tallene gitt for hver av grekerne er strengt teoretiske. Det betyr at verdiene projiseres basert på matematiske modeller. Mesteparten av informasjonen du trenger for å handle alternativer - som budet. spør og siste priser, volum og åpen interesse - er faktuelle data mottatt fra de ulike opsjonsutvekslingene og distribuert av datatjenesten og eller meglerfirmaet. Men grekerne kan ikke bare bli sett opp i dine daglige valgbord. De må beregnes, og nøyaktigheten deres er bare like god som modellen som ble brukt til å beregne dem. For å få dem, trenger du tilgang til en datastyrt løsning som beregner dem for deg. Alle de beste kommersielle alternativanalysepakkene vil gjøre dette, og noen av de bedre meglerhusene som spesialiserer seg på alternativer (OptionVue amp Optionstar) gir også denne informasjonen. Selvfølgelig kan du lære matematikken og beregne grekerne for hånd for hvert alternativ. Men gitt det store antallet tilgjengelige alternativer og tidsbegrensninger, ville det være urealistisk. Nedenfor er en matrise som viser alle tilgjengelige alternativer fra desember, januar og april 2005, for en aksje som for tiden handler på 60. Den er formatert for å vise markedsprisen. delta, gamma, theta og vega for hvert alternativ. Når vi diskuterer hva hver av grekerne betyr, kan du henvise til denne illustrasjonen for å hjelpe deg å forstå konseptene. Den øverste delen viser anropsalternativene. med put-alternativene i nedre delen. Legg merke til at strike-prisene er oppført vertikalt på venstre side, med gulrot (gt) som indikerer at 60 strike-prisen er for pengene. Out-of-the-money alternativer er de over 60 for anropene og under 60 for putsene. mens alternativene for pengene er under 60 for anropene og over 60 for putene. Når du flytter fra venstre til høyre, øker tiden som gjenstår i alternativets levetid gjennom desember, januar og april. Det faktiske antall dager igjen til utløpet vises i parentes i kolonneoverskriften for hver måned. Delta-, gamma-, theta - og vega-tallene som er vist ovenfor, er normalisert for dollar. For å normalisere grekerne for dollar, multipliserer du dem bare ved kontraktsmultiplikatoren av alternativet. Kontraktsmultiplikatoren vil være 100 (aksjer) for de fleste opsjoner. Hvordan de forskjellige grekerne beveger seg når forholdene endres, avhenger av hvor langt strekkprisen er fra den faktiske prisen på aksjen og hvor mye tid som er igjen til utløpet. Som underliggende aksjekursendringer - Delta og Gamma Delta måler sensitiviteten til en opsjons teoretisk verdi til en endring i prisen på den underliggende eiendelen. Det er normalt representert som et tall mellom minus ett og ett, og det indikerer hvor mye verdien av et alternativ skal endres når prisen på den underliggende aksjen stiger med en dollar. Som en alternativ konvensjon kan deltaet også vises som en verdi mellom -100 og 100 for å vise den totale dollarns følsomheten på verdien 1, som består av 100 aksjer av underliggende. Så de normaliserte deltakerne over viser den faktiske dollarbeløpet du vil få eller tape. For eksempel, hvis du eide 60 desember satt med et delta på -45,2, bør du miste 45,20 dersom aksjekursen øker med en dollar. Anropsalternativer har positive deltager og put-alternativer har negative deltaker. Alternativer for pengene har vanligvis deltakerer på rundt 50. Dyp-i-pengene-alternativene kan ha et delta på 80 eller høyere, mens utvalgt alternativer har deltaer så små som 20 eller mindre. Etter hvert som aksjekursen beveger seg, vil deltaet endres ettersom opsjonen blir ytterligere inn-eller ut-av-pengene. Når et aksjeopsjon blir veldig dypt i penger (delta nær 100), vil det begynne å handle som aksjene, og flytte nesten dollar for dollar med aksjekursen. I mellomtiden vil det ikke flytte mye i absolutt dollar. Delta er også et svært viktig nummer å vurdere når man bygger kombinasjonsposisjoner. Siden delta er en så viktig faktor, er opsjonshandlere også interessert i hvordan delta kan endres etter hvert som aksjekursen beveger seg. Gamma måler endringsraten i deltaet for hver enkeltpunktsøkning i den underliggende aktiva. Det er et verdifullt verktøy for å hjelpe deg med å prognose endringer i deltaet til et alternativ eller en samlet posisjon. Gamma blir større for alternativene, og blir gradvis lavere for både inn - og ut-av-pengene-alternativene. I motsetning til delta er gamma alltid positivt for både samtaler og setter. (For videre lesing på posisjon delta, se artikkelen: Going Beyond Simple Delta, Forståelse Posisjon Delta.) Endringer i volatilitet og passasjen av Time - Theta og Vega Theta er et mål på tidspunktet forfall av et alternativ, dollarn beløpet som et alternativ vil miste hver dag på grunn av tidens gang. For alternativer for penger, øker theta som et alternativ nærmer seg utløpsdatoen. For inn - og ut-av-pengene-alternativer, reduseres theta som et alternativ nærmer seg utløpet. Theta er et av de viktigste konseptene for en begynnelsesopsjonskunder å forstå, fordi det forklarer effekten av tid på premien av alternativene som er kjøpt eller solgt. Jo lengre tid du går, desto mindre blir forfallet for et alternativ. Hvis du vil eie et alternativ, er det fordelaktig å kjøpe langsiktige kontrakter. Hvis du vil ha en strategi som fortjener tidshorisont, så vil du kortlegge kortere valgmuligheter, slik at tapet i verdi på grunn av tid skjer raskt. Den endelige gresken vi skal se på er vega. Mange mennesker forvirrer vega og volatilitet. Volatilitet måler svingninger i den underliggende eiendelen. Vega måler sensitiviteten til prisen på et alternativ til endringer i volatilitet. En endring i volatiliteten påvirker begge samtalene og setter på samme måte. En økning i volatiliteten vil øke prisene på alle opsjoner på en eiendel, og en reduksjon i volatiliteten fører til at alle alternativene reduseres i verdi. Men hvert enkelt alternativ har sin egen vega og vil reagere på volatilitet endres litt annerledes. Effekten av endringer i volatiliteten er større for pengene-alternativer enn det som er for alternativene for inn - eller ut-av-pengene. Mens vega påvirker samtaler og legger på samme måte, synes det å påvirke samtaler mer enn setter. Kanskje på grunn av forventning om markedsvekst over tid, er denne effekten mer uttalt for langsiktige alternativer som LEAPS. Bruke grekerne til å forstå kombinasjonshandler I tillegg til å få grekerne på individuelle alternativer, kan du også få dem til stillinger som kombinerer flere alternativer. Dette kan hjelpe deg med å kvantifisere de ulike risikoene for enhver handel du vurderer, uansett hvor komplisert. Siden opsjonsstillinger har en rekke risikoeksponeringer, og disse risikoene varierer dramatisk over tid og med markedsbevegelser, er det viktig å ha en enkel måte å forstå dem på. Nedenfor er en risikogradi som viser den sannsynlige profittbeløpet av et vertikalt debet spredning som kombinerer 10 lange 60 januar samtaler med 10 korte 65 januar samt 17.5 samtaler. Den horisontale akse viser forskjellige priser på XYZ Corp-aksjen, mens den vertikale akse viser overskuddsposisjonen til stillingen. Aksjene handler for tiden på 60 (ved loddrett). Den stiplede linjen viser hvordan stillingen ser ut i dag, den stiplede linjen viser stillingen i 30 dager, og den solide linjen viser hvordan stillingen vil se ut på januar utløpsdag. Det er åpenbart at dette er en bullish posisjon (faktisk blir det ofte kalt et oksekallspred) og vil bli plassert bare hvis du forventer at aksjen går opp i pris. Grekerne lar deg se hvor følsom posisjonen er å forandre i aksjekurs, volatilitet og tid. Den midtre (stiplede) 30-dagers linjen, halvveis mellom i dag og januar utløpsdato, er valgt, og tabellen under grafen viser hva den forutsagte profitloss, delta, gamma, theta og vega for stillingen vil da være. Konklusjon Grekerne bidrar til å gi viktige målinger av opsjonsposisjoner risiko og potensielle fordeler. Når du har en klar forståelse av det grunnleggende, kan du begynne å bruke dette på dine nåværende strategier. Det er ikke nok å bare kjenne den totale risikokapitalen i en opsjonsstilling. For å forstå sannsynligheten for handel med penger, er det viktig å kunne avgjøre en rekke risikoeksponeringsmålinger. (For ytterligere å lese om valgprispåvirkning, se artikkelen: Bli kjent med grekerne.) Siden forholdene er i stadig endring, gir grekerne handelsmenn et middel til å bestemme hvor følsom en bestemt handel er for prisvekst, volatilitetsfluktuasjoner og tidsgang. Kombinere en forståelse av grekerne med de kraftige innsiktene som gir risikograver, kan hjelpe deg med å ta alternativhandel til et annet nivå. En type kompensasjonsstruktur som hedgefondsledere vanligvis bruker i hvilken del av kompensasjonen som er resultatbasert. En beskyttelse mot tap av inntekt som ville oppstå hvis den forsikrede døde. Den navngitte støttemottakeren mottar. Et mål på forholdet mellom en endring i mengden som kreves av et bestemt godt og en endring i prisen. Pris. Den totale dollarverdien av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. Oppløsninger Grekere Handlingsalternativer uten forståelse av grekerne - de essensielle risikobestemmelsene og resultatlisterne i opsjonsstrategier - er synonymt med å fly et fly uten evnen til å lese instrumenter. Dessverre er mange forhandlere ikke opsjonsstrategiinstrumenter vurdert, det vil si, de vet ikke hvordan de skal lese grekerne når de handler. Dette setter dem i fare for en dødelig feil, akkurat som en pilot vil oppleve å flyr i dårlig vær uten at det er en fordel med et instrumentpanel. Denne opplæringen er rettet mot å få instrumentet vurdert i opsjonshandel, for å fortsette analogien med piloting, slik at du kan håndtere ethvert strategiscenario og ta de nødvendige tiltak for å unngå tap eller øke gevinstene. Det vil også gi deg de verktøyene som er nødvendige for å bestemme risikoen og belønne potensialet før du løfter av. Når du tar en opsjonsposisjon eller oppretter en opsjonsstrategi, vil det være risiko og potensiell belønning fra følgende områder: Prisendring13 Endringer i volatilitet 13 Tidsverdier forfall 13 13 Hvis du er en opsjonskjøper, så ligger risikoen på feil måte flytte, et fall i underforstått volatilitet (IV) og verdifall på opsjonen på grunn av tidens gang. En selger av dette alternativet står derimot overfor risiko med en feilprisvekst i motsatt retning eller en økning i IV, men ikke fra tidsverdien forfall. (For bakgrunnsavlesning, se Redusere risiko med alternativer.) Renter. mens de brukes i opsjonsprisemodeller, generelt ikke spiller en rolle i typiske strategidesigner og utfall, så de vil forbli utelatt av diskusjonen på dette punktet. I neste del av denne opplæringen spiller rollen rentesats i opsjonsvurdering vil bli berørt for å fullføre oversikten over grekerne. Når noen strategi er konstruert, er det tilknyttet Delta. Vega og Theta stillinger, samt andre stillinger greker. Når opsjoner handles direkte eller kombineres, kan vi beregne posisjonen Grækere (eller netto grekkeverdi) slik at vi kan vite hvor mye risiko og potensiell belønning som ligger i strategien, enten det er et langt sett eller et anrop. eller en kompleks strategi som et kjeft. butterfly spredning eller forholdet spredning. blant mange andre. Vanligvis bør du forsøke å matche dine utsikter på et marked til de grekerne i en strategi slik at hvis dine utsikter er korrekte, utnytter du gunstige endringer i strategien på alle nivåer av grekerne. Det er derfor å vite hva grekerne forteller deg, er så viktig. Greker kan innlemmes i strategisk design på et presist nivå ved hjelp av matematisk modellering og sofistikert programvare. Men på et mer grunnleggende nivå kan grekerne brukes som veiledninger for hvor risiko og fordeler generelt kan bli funnet. Et enkelt eksempel vil bidra til å demonstrere hvordan ikke å vite at grekerne kan føre til dårlige valg når man etablerer valgposisjoner. Hvis du åpner noen grunnleggende opsjonsbok for nybegynnere, finner du vanligvis en kalenningsspredning som en vanlig, vanilje-tilnærming. Hvis du har et nøytralt utsikter på et aksje - eller futuresmarked, kan kalspredningen være et godt valg for strateger. Imidlertid er skjult i kalenderen spredningen en volatilitetsrisikodimensjon sjelden uthevet i nybegynnerbøker. Hvis du selger et alternativ for penger på måneden og kjøper et alternativ for pengemånedene (standard kalenderen), vil Vega-verdiene på disse alternativene utelukke en positiv posisjon Vega (lang volatilitet). Det betyr at hvis implisitt volatilitet faller, vil du oppleve tap, forutsatt at andre ting forblir de samme. Det som du finner er at en liten endring i underforstått volatilitet (enten opp eller ned) kan føre til urealiserte gevinster eller tap, som gjør det potensielle resultatet av den opprinnelige differensielle tidsverdien forfall på kalenderen spredningen virker trivial. De fleste nybegynnere bøker om kalenderen sprer kun oppmerksomheten til stillingen Theta dette eksempelet viser betydningen av en kombinasjon av greker i en hvilken som helst analyse. Når en pilot ser sin horisontalindikator og tolker den korrekt, er det mulig å holde flyet flygende nivå, selv når det flyr gjennom skyer eller om natten. På samme måte kan man se at Vega og andre grekere kan holde opsjonsstrategier fra å plukke en plutselig dykk i egenkapital som følge av å ikke vite hvor de er i forhold til risikoressene i opsjonshandel - et dykk som de kanskje ikke kan trekke seg av før det det er for sent. For bakgrunnsavlesning, se Bruke grekerne til å forstå alternativer.